Рубль остается без четкого тренда перед решением Банка России по ключевой ставке
Утром в пятницу рубль на международном валютном рынке торгуется без заметного направленного движения. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед оглашением итогов заседания совета директоров Банка России, которые могут оказать существенное влияние на курс национальной валюты в случае более сильного, чем ожидает рынок, снижения ключевой ставки.
Риски для рубля: ключевая ставка и майские валютные интервенции
Текущее заседание регулятора может стать уже вторым за сутки фактором неопределенности для рубля после сообщения Министерства финансов о том, что в мае будут возобновлены валютные интервенции в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупку на бирже иностранной валюты, прежде всего китайского юаня, за рубли.
Несмотря на негативную реакцию рынка на новости от финансового ведомства, по итогам текущей недели рубль пока демонстрирует укрепление — уже пятую неделю подряд. Поддержку курсу оказывают продажи экспортной выручки от поставок российской нефти по высоким весенним ценам, а в последние дни добавились продажи иностранной валюты сырьевыми компаниями под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по решению регулятора
Решение по ключевой ставке Банк России намерен объявить в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросам участников рынка, базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако последние данные о замедлении инфляции в России усилили ожидания более агрессивного шага: часть аналитиков допускает снижение сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие курсы рубля к основным валютам
К 9:35 мск пара доллар/рубль в системе LSEG находилась в районе 75,85. По сравнению с закрытием четверга рубль демонстрирует небольшое укрепление, хотя накануне по итогам торгов ослабел примерно на 1% к доллару.
Пара евро/рубль торгуется вблизи отметки 88,60, что также соответствует символическому росту рубля после снижения примерно на 0,8% по итогам прошлой сессии.
В паре с юанем рубль на внешнем рынке сейчас слабеет примерно на 0,6%, текущие котировки находятся в диапазоне 10,61–11,42. На Московской бирже торги четверга по паре юань/рубль с расчетами «завтра» завершились около 11,07 рубля за юань, российская валюта за день потеряла 1,1%. Объем торгов этой парой составил порядка 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчетами «завтра» завершила предыдущий день в районе 75,21, что соответствовало ослаблению рубля примерно на 0,9% по итогам сессии.
При этом значительную часть четверга рубль торговался в плюсе и возле локальных максимумов, но резко перешел к снижению после публикации заявления Минфина о возвращении к валютным операциям в рамках бюджетного правила, которые были приостановлены в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.
Параметры будущих интервенций и связь с ценой нефти
Министерство финансов намерено объявить параметры майских валютных операций в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При этом в планах будет учтен и объем операций, отложенных в марте и апреле.
Согласно механизму бюджетного правила, если фактическая цена нефти превышает заложенный порог в 59 долларов за баррель эталонного российского сорта, финансовое ведомство направляет дополнительные нефтегазовые доходы на покупку иностранной валюты и золота за рубли для пополнения Фонда национального благосостояния. Такие операции, как правило, оказывают давление на курс рубля, способствуя его ослаблению.
Динамика рубля в апреле и обновление максимумов
Несмотря на ухудшение настроений после новостей о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро. На Московской бирже за этот период рубль вырос к юаню примерно на 5,7%, одновременно демонстрируя пусть и незначительное, но положительное движение с начала текущей недели.
В течение недели на внешнем рынке рубль поднимался до уровня около 74,40 за доллар — это максимум с мая 2023 года — и до 87,36 за евро. На Московской бирже курс по отношению к юаню доходил примерно до 10,89 рубля за единицу китайской валюты, что является максимальным значением с конца января.
