ММК завершила первый квартал с убытком на фоне слабого спроса на сталь в РФ
Российская сталелитейная группа ММК по итогам первого квартала 2026 года осталась убыточной на фоне сокращения продаж и производства на внутреннем рынке из‑за низкого спроса в России.
Компания, контролируемая бизнесменом Виктором Рашниковым, за январь–март 2026 года зафиксировала убыток в размере 1,37 миллиарда рублей. Для сравнения, в четвертом квартале 2025 года убыток составлял 25,5 миллиарда рублей, тогда как в первом квартале 2025 года был получен прибыльный результат в 3,1 миллиарда рублей.
Выручка ММК снизилась на 18,6% до 129,025 миллиарда рублей, что отражает сокращение объемов реализации и снижение цен на металлопродукцию. Показатель EBITDA упал на 54,6%, до 8,6 миллиарда рублей. Свободный денежный поток по итогам квартала оказался отрицательным и достиг минус 14,410 миллиарда рублей.
Объем производства стали сократился на 4,9% в годовом выражении и составил 2,448 миллиона тонн. Компания увязывает это с продолжающимся замедлением деловой активности в России. Продажи стальной продукции снизились на 7,4% год к году, до 2,247 миллиона тонн.
Прогноз на второй квартал 2026 года
Во втором квартале 2026 года, по оценке компании, спрос на металлопродукцию в России продолжит находиться под давлением из‑за сохраняющегося спада деловой активности. Вместе с тем начало строительного сезона должно оказать стабилизирующее влияние на рынок и поддержать объемы реализации во втором квартале.
Давление высокой ставки и санкций на металлургию
Российские металлурги с 2024 года сталкиваются с заметным снижением спроса на сталь на внутреннем рынке. На бизнес давит высокая ключевая ставка, замедлившая деловую активность ключевых потребителей металла — от строительной отрасли до машиностроения. С начала 2024 года потребление стали в России сократилось на 31%.
Одновременно отрасль испытывает последствия сужения экспортных рынков на фоне санкционных ограничений. В условиях, когда суммарные производственные мощности традиционно примерно вдвое превышают объем внутреннего потребления, это стало критическим фактором для сектора. В 2025 году потребление стали в России уменьшилось примерно на 14%, опустившись до минимума с 2021 года. Металлургические компании не ожидают возвращения рынка к прежним уровням ранее 2027 года.
Сокращение инвестиций и персонала
На фоне отраслевого кризиса ММК, завершившая 2025 год с убытком около 15 миллиардов рублей, в марте объявила о приостановке части инвестиционных проектов и части производственных мощностей, а также о сокращении на 10% управляющего персонала.
Денежно‑кредитная политика и ключевая ставка
Банк России в июне 2025 года перешел к смягчению денежно‑кредитной политики и с того момента несколько раз снижал ключевую ставку — с пиковых 21,0% до 15,0%. Однако, по оценкам участников рынка, нынешний уровень стоимости заимствований все еще оказывает заметное давление на инвестиционную активность и спрос на сталь в экономике.
