Сбербанк ухудшил прогноз темпа роста экономики РФ в 2026 году до диапазона 0,5–1,0% по сравнению с предыдущей оценкой 1,0–1,5%.
Деловая активность в первом квартале
По оперативным данным банка, обороты бизнеса в первом квартале снизились впервые с 2022 года — на 2,2% в номинальном выражении; в реальном выражении динамика оказалась ещё более негативной.
Наиболее ощутимое падение наблюдалось в добыче полезных ископаемых и обрабатывающей промышленности. Розничная торговля и строительство сохраняют положительный рост, но значительно замедлились по сравнению с предыдущим кварталом и прошлым годом.
Потребление и инфляция
Реальные темпы роста потребительского спроса замедлились до 2,2% в первом квартале 2026 года против 4,2% в четвёртом квартале 2025 года — снижение связано с общим охлаждением спроса на все типы товаров, несмотря на ускорение роста доходов в отдельных сегментах.
Банк теперь ожидает, что годовой рост потребительских цен по итогам 2026 года составит 6–6,5% (ранее прогнозировался диапазон 5–6%).
Денежно‑кредитная политика и ключевая ставка
С учётом проинфляционных рисков банк ожидает осторожного подхода со стороны Центробанка к смягчению денежно‑кредитной политики. По прогнозу, ключевая ставка к концу 2026 года снизится в район 12–13%.
Прогнозы по банковским показателям
- Чистая процентная маржа: около 5,9% в 2026 году.
- Стоимость риска: менее 1,4%.
- Рост чистого комиссионного дохода: 5–7%.
- Отношение расходов к доходам: около 30–32%.
- Рост корпоративного кредитования по сектору: 10–12%.
- Рост розничного кредитования по сектору пересмотрен до 5–8% (ранее 9–11%); банк намерен расти в розничном сегменте быстрее сектора, в корпоративном — на уровне сектора.
Банк сохранил прогнозы по основным финансовым показателям на 2026 год и намерен уточнить оценки по итогам второго квартала.
