Что произошло
Соглашение между США и Ираном, приведшее к открытию Ормузского пролива и появлению дополнительных танкеров на мировом рынке, вызвало существенное давление на цены нефти. По индексу Dated Brent котировки опускались до примерно $72 за баррель, тогда как российский сорт Urals торгуется около $50 — то есть дисконт составляет порядка $22 за баррель.
Как это отражается на ценах и налогах
С начала апреля, когда Urals достигал пиковых значений около $116 за баррель, котировки российского сорта сократились более чем вдвое. В бюджете на 2026 год закладывалась цена около $59 за баррель, и текущие уровни ставят под угрозу доходную часть.
По оценкам аналитиков, средняя цена Urals за июнь может составить примерно $63 за баррель — это примерно на 27% ниже мая (около $86,52) и на 33% ниже рекордного апреля (около $94,87). Такое снижение означает уменьшение нефтегазовых поступлений в бюджет.
Последствия для бюджета и возможные меры власти
За пять месяцев нефтегазовые доходы уже сократились примерно на 30% в годовом выражении. Дефицит бюджета по итогам пяти месяцев достигал порядка 6 трлн рублей, что в 1,6 раза превышает годовой план. Эксперты предупреждают о риске усиления бюджетных проблем в августе–сентябре.
Власти могут пойти на увеличение денежной массы для покрытия дефицита; также не исключается введение дополнительных непопулярных мер, например налогов на «сверхдоходы».
Экспорт и структурные нюансы
Снижение цен частично сглаживается рекордным экспортом сырой нефти: компании на пределе портовых мощностей наращивают отгрузки. Через балтийские порты в июне отмечались повышенные объёмы — порядка 2,8 млн баррелей в сутки. При этом остаётся вопрос, какой объём реальной продажи нефти, а какой — вывоз для последующей переработки и реимпорта нефтепродуктов.
Аналитики предупреждают, что при сохранении текущих цен бюджетные риски усиливаются, а в перспективе возможны меры по компенсации недополученных доходов.
