Экономика России приближается к кризису неплатежей на фоне высокой ставки и дефицита оборотных средств

Замедление экономики, рост налогов, падение прибылей и высокие ставки по кредитам приближают Россию к полноценному кризису неплатежей. В 2026 году общий объём просроченной задолженности между компаниями и ИП достиг максимума за более чем 20 лет; аналитики в обзоре «Эксперт РА» отмечают, что они ссылаются на данные Росстата: объём кредиторской задолженности бизнеса за год увеличился на 28% — около 32 трлн рублей, а к концу июня достиг 155 трлн. «Это наивысший показатель прироста за 12 месяцев с 2004 года», — констатирует «Эксперт РА». Аналитики называют эту тенденцию «массовой» и связывают её с отсутствием у предприятий средств для финансирования операционной деятельности.

«Столкнувшись с дефицитом оборотных средств, убытками, дороговизной классического финансирования и сложностями с его привлечением, компании начали затягивать расчеты с контрагентами», — поясняет «Эксперт РА». Таким образом, бизнес де‑факто получает «бесплатный коммерческий кредит», указывают аналитики, и этот способ финансирования становится основным: долги предприятий друг перед другом растут быстрее, чем привлечение кредитов (+12%) или инвестиций через облигации (+13%). Хуже платят друг другу компаний из всех секторов экономики. Среди крупных платежи задерживают 23,8% (против 20,8% год назад), а доля тех, кто просрочил расчеты больше, чем на 60 дней, с начала 2025 года выросла в полтора раза — с 4,1% до 6,5%. Среди средних компаний 20,6% задерживают платежи (против 17,4% годом ранее), в том числе 6,2% — более чем на 60 дней.

Платить бизнесу становится все сложнее: сальдированная прибыль в экономике за полугодие сократилась на 13,3% относительно 2025 года и почти на четверть, если сравнивать с 2024‑м. Доля убыточных компаний за два года подскочила с 28% до 34%. «У компаний все меньше средств и источников финансирования дорогих кредитов и займов, из‑за чего они стали увеличивать рассрочки в структуре платежей. Платить своим контрагентам дольше становится дешевле, чем платить своим контрагентам вовремя, но за счет заемных средств», — пишет «Эксперт РА». В 2027 году кредитные риски в экономике «будут нарастать», подчеркивают аналитики агентства: ВВП, по прогнозу, вырастет лишь на 1,4%, инвестиции — всего на 0,2%, а российский ЦБ продолжит держать ключевую ставку высокой. На заседании в пятницу он оставил её без изменений — 14% годовых, а также повысил прогноз по ставке — до 12,5–13,5% на следующий год (вместо 10,5–12,5%).