Падение цен на нефть сокращает доходы Москвы и увеличивает дефицит бюджета

Резкое падение цен на российскую нефть

Цена сорта Urals опустилась примерно до $44,96 за баррель по состоянию на конец июня. С начала июня котировки этой марки снизились примерно на 40%, а по сравнению с апрельскими пиками — более чем в 2,5 раза. Дальневосточный сорт ESPO торгуется дороже, около $61 за баррель, но тоже показал значительное падение — порядка 20% с начала июня и около 36% с начала мая.

Снижение выручки при росте экспорта

Несмотря на рекордный объём вывоза нефти — порядка 4,13 млн баррелей в сутки из‑за простоя НПЗ — выручка экспортеров заметно уменьшилась. По оценкам специалистов, доходы от экспорта сократились примерно на треть по сравнению с маем и составляют около $1,9 млрд в неделю.

Это уже отражается в доходах бюджета: за январь–май нефтегазовые поступления упали примерно на 30%, а дефицит достиг порядка 6 трлн рублей. К концу июня разрыв в финансах оценивали около 6,4 трлн — это примерно в два раза больше годового плана дефицита в 3,8 трлн.

Резервы Фонда национального благосостояния также сократились: на 1 июня в фонде оставалось около 3,4 трлн рублей ликвидных активов, что значительно ниже довоенных уровней (примерно 8,8 трлн на 1 февраля 2022 года). С начала года резервы уменьшились примерно на 600 млрд рублей.

Последствия для бюджета и возможные меры

Министерству финансов необходимо найти дополнительные средства — оценки требуют порядка 4–5 трлн рублей из‑за роста военных расходов. Власти планируют секвестр гражданских статей бюджета и дополнительные заимствования на 2–3 трлн рублей.

Для покрытия дефицита вероятно увеличение денежной массы. После думских выборов нельзя исключать и непопулярных шагов, например введения налога на «сверхдоходы» или другого фискального ужесточения.

Падение нефтяных цен и уменьшение экспортных доходов ставят под угрозу исполнение бюджетных обязательств и усиливают риск сокращения социальных и инфраструктурных расходов в ближайшие месяцы.